京東終于IPO了，相比其他赴美IPO公司一再下調的股價和融資額度，京東的上市要順風順水的多。不僅單股發行價突破預計區間，市值更是直逼260億美元。

有人說，京東上市能大獲成功，是大家對以阿里為首中國電商公司的肯定。根據中國電商市場的占比，排行第二的京東可以以老大阿里巴巴的估值為參考，得到一個好的估值。而現在京東能超預期獲得IPO成功就是因為歐美資本市場看到了阿里的千億估值。

這兩者之間完全沒有關聯是不可能的。無論如何，京東趕在阿里巴巴之前上市，就是因為資本市場對阿里巴巴市場的信心會增加對京東的估值，這一點是毋庸置疑的。但是僅通過沾光阿里巴巴就能贏得資本市場的認可也是不可能的，這里面必須有過硬的增長率和能讓資本市場信服的未來增長點。

對于上市后的資金使用，劉強東說，京東此次募資將主要用于幾方面用途，分別是進一步向三四線城市沉淀，擴展京東在這些城市的品牌影響力和渠道資源；涉足生鮮領域；開展國際業務以及發展移動端。

深入分析一下，京東在這四方向的發展都具有可行性。涉足生鮮，需要的是冷鏈建設，最終強化的還是物流。國際業務，看看現在的阿里巴巴，國際市場業務增長緩慢，京東想要在短時間開拓國際市場，不是一件容易的事兒。而移動端，雖然是大勢所趨，但那也只是入口，騰訊的戰略入股，雖然給京東帶來了無限的想象力，但是劉強東自己也坦承，微信沒有給上市帶來多大的幫助。而對于電商而言，從來就不是輕資產，它的核心競爭力還在于線下服務的日臻完善。

看來看去，京東在短期內能發展的，可以為未來其他方向的拓展提供幫助的，能夠吸引騰訊為其大開移動入口的核心，仍然是發展物流，渠道下沉。這也是攸關京東未來能否跟阿里巴巴競爭到最后的底牌。

首先，京東的物流電商模式是成熟的。

與阿里的平臺電商，靠給廠商做廣告和收取服務費賺錢的輕量級模式不同的是，京東模仿亞馬遜成熟的模式，從2007年開始自建物流體系，走自售路線，即不是走第三方路線，而是擁有自己的倉儲和物流，直接從自己倉庫給消費者發貨，這樣就有效避免了阿里巴巴上市面臨的假貨問題。消費者不用擔心從京東買到假貨，而且京東用的是自家物流，買的東西能夠被快速送達。有效解決了淘寶廠商，自選物流，面臨的參差不齊服務甚至被泄露用戶信息的隱憂。

其次，京東一直在緩慢布局物流業務。

京東跟騰訊合作，最有價值的可能是獲得了騰訊旗下的平臺電商易迅。不管是騰訊作為基石投資者帶動了投資者的信心，還是提供微信入口給京東帶來移動端的無限想象力。這兩點還是比較虛的東西，目前來看，對京東的幫助并沒有外界吹噓的那么大。而騰訊旗下易迅普遍被當成了一個騰訊迫不及待甩出的“燙手山芋”。京東拿下易迅普遍不被看好，畢竟易迅常年虧損，而且最近傳聞不斷，易迅內部員工動亂，紛紛考慮跳槽。但是反過來看，這正是京東的另外一個布局，作為渠道下沉的一個重大舉措。京東現在的物流體系還是主要在以一線城市為核心進行的放射式布局，而易迅在華東地區和華南地區的優勢能迅速幫助京東打開這部分的市場。

此外，京東最近還有一項大動作那就是攜手北上廣15座城市的萬家便利店做O2O。在O2O市場，一直有個悖論，那就是線上市場占據資源控制線下，但是忽略了線下服務才是實實在在跟消費者掛鉤這一點。而京東卻利用自己的線上數據和線下物流優勢幫消費者解決了網購“最后一公里”的問題，“1小時送達”的高效率如何讓消費者不動心？

第三，京東的渠道下沉戰略禍福相倚。

劉強東在接受媒體專訪時曾說，電商是個很大的市場，永遠不會被一兩家壟斷。而現實也是這樣，京東通過物流把阿里的壟斷打開了一個缺口。京東曾不止一次提及要下沉物流渠道，而這目前來看這也是阿里的短板。以己之長攻彼之短，只要京東夠快，通過物流逆襲阿里巴巴也不是不可能的事兒。

現在來看，物流行業也是日臻完善，圓通、申通、順豐等等，速度不僅越來越快，而且以順豐為首的快遞公司也開始布局O2O。電商和物流相互滲透的趨勢越來越明顯。

此外，在渠道建設上，目前來看，能真正下沉到鄉鎮級別的只有中國郵政。而京東把渠道下沉到五到六線，那是直接堪比EMS的野心。如果真的做到，幫助偏遠地區實現網上購物和快速送達，京東的未來真的是不可估量。按劉強東的設想，如果有一天，三四線城市用戶像知道淘寶、天貓一樣知道京東是價格便宜、服務好、售后有保障的網站，京東會取得更大的市場，迎來更廣闊的空間。

由此我們不難看出京東在物流上的野心，不過，雖然物流想象無限，京東也可能受制物流的重資產而走向相反的一面。物流建設對京東的資金提出較高的要求?，F在的現狀是，京東和阿里雖然都有很強的增長量，但是阿里已經開始盈利，而京東現在還在賠錢。

目前京東物流已在全國擁有的86個倉儲中心，1620個配送點，作為重資產的物流配送體系，現在在一二線城市的發展已經燒錢如此，如果持續往三四線城市甚至更下層市場拓展，京東的未來物流體系將靠燒多少錢才能建成，還很難說。

所以對于京東的未來，成功可能得益于物流，危機也可能是來自物流。

所以說京東物流"最后一公里"與阿里的博弈。